Les fabricants de mémoire demandent la non-intervention

Imaginez les personnes qui fabriquent les puces mémoire du monde demandant qu'on les laisse tranquilles. C'est exactement ce qui s'est produit lorsque Samsung, SK Hynix et Micron ont demandé à la Maison Blanche de ne pas intervenir dans les décisions de prix ou de capacité qui pourraient remodeler le marché de la mémoire.

Ils ont présenté leur argument via le groupe industriel SEMI, avertissant les responsables américains que des politiques trop interventionnistes pourraient faire plus de mal que de bien. Le message était clair : intervenir sur les prix ou forcer des changements de production risque de prolonger une période de demande faible en une longue récession.

Dans l'appel de l'industrie

SEMI n'est pas arrivé les mains vides. Plutôt que de demander une intervention gouvernementale directe, le groupe a proposé des outils pour stimuler la demande qui cherchent à éviter de perturber les signaux du marché. Deux idées phares : des allégements fiscaux pour les acheteurs de produits électroniques et un soutien renforcé aux contrats d'approvisionnement à long terme. Les deux visent à encourager les achats sans toucher aux prix des puces ni à la production des usines.

Pourquoi cette approche prudente ? Les fabricants de mémoire expliquent qu'il faut des années pour que de nouvelles usines entrent en service. Bien que la capacité annuelle de mémoire DDR devrait augmenter d'environ 19 pour cent et que de nouvelles usines soient en construction, ces installations ne résolvent pas le décalage immédiat entre l'offre et la demande. La patience est nécessaire. Le temps est aussi coûteux.

Et il y a une tournure imminente. La demande de mémoire est de plus en plus alimentée par les déploiements d'IA à grande échelle et les centres de données. Plusieurs dirigeants de Samsung et SK Hynix ont averti que si les habitudes d'achat se poursuivent, la demande pourrait dépasser l'offre et que des pénuries pourraient perdurer jusqu'en 2027 voire au-delà. Cette perspective change la donne pour les décideurs qui souhaitent renforcer les chaînes d'approvisionnement sans provoquer de distorsions de prix.

Les décideurs se retrouvent donc face à un choix. Prôner des mesures directes sur les prix ou la capacité et risquer de perturber les signaux du marché, ou utiliser des incitations pour stimuler la demande maintenant pendant que l'industrie termine l'expansion des capacités sur le long terme. L'industrie exprime clairement sa préférence.

Les entreprises déclarent sans ambages : l'ingérence gouvernementale risque de prolonger la récession.