Venice d'AMD menace la suprématie Nvidia en datacenters

Imaginez un plancher de centre de données où les racks bourdonnent comme un orchestre qui s'échauffe. Le soliste que tout le monde attend pour mener la pièce? Nvidia. Mais la composition change, et une nouvelle mélodie d'AMD pourrait lui voler la vedette.

Comment Venice prend l'avantage

La dernière analyse de Morgan Stanley sur le paysage du silicium dresse un tableau nuancé. Nvidia restera le plus grand client CoWoS de TSMC en 2027, mais la prochaine gamme EPYC d'AMD, nom de code Venice, devrait vendre plus d'unités CPU que Vera de Nvidia.

Les chiffres comptent ici. La banque projette des expéditions de Vera à environ 5,75 millions d'unités en 2027. C'est élevé, ambitieux et impressionnant pour un nouveau CPU serveur. Néanmoins, Venice devrait atteindre environ 6,75 millions d'unités, soit environ 17 % de plus que Vera et une augmentation d'approximativement 5,4 fois par rapport au volume estimé d'AMD à 1,25 million d'unités en 2026.

Plusieurs forces techniques et de marché convergent pour expliquer cet écart. Venice est construit sur Zen 6 et exploitera le nœud de procédé 2 nanomètres de TSMC. Vera, en revanche, cible des charges de travail d'IA focalisées sur les agents et utilise un nœud 3 nanomètres. Venice vise à couvrir à la fois l'IA et le calcul haute performance, élargissant ainsi son marché adressable.

L'emballage et la capacité font aussi partie de l'histoire. La capacité de production de plaquettes de TSMC devrait atteindre 200 000 plaquettes par mois en 2027, et Nvidia continuera de générer la majeure partie de la demande d'emballage CoWoS. Morgan Stanley estime que l'utilisation CoWoS-L pour les GPU IA de Nvidia pourrait grimper à environ 910 000 unités, en hausse d'environ 40 % d'une année sur l'autre. Les expéditions de Vera devraient également doubler et des tendances combinées comme celles-ci aident à expliquer pourquoi les revenus datacenter de Nvidia pourraient bondir de plus de 50 % d'une année sur l'autre.

Pourtant, les seuls chiffres de la demande ne racontent pas toute l'histoire. La conception de Venice, optimisée à la fois pour l'inférence IA et le HPC, associée à un nœud de procédé plus dense, offre à AMD un ensemble plus large de charges de travail à capturer. Cette polyvalence peut se traduire par un volume d'unités plus élevé, en particulier chez les opérateurs cloud qui équilibrent des charges mixtes.

Il y a ensuite l'élément imprévisible: le silicium personnalisé. Les grands acteurs de l'IA investissent massivement dans des puces sur mesure. OpenAI, Google, Amazon et d'autres négocient ou s'orientent vers des accélérateurs internes. Lorsque les hyperscalers conçoivent et fabriquent leur propre silicium, ils modifient la dynamique de la demande pilotée par les fournisseurs. L'émergence du silicium personnalisé resserre l'écart d'approvisionnement, ajoute de l'imprévisibilité et met la pression sur des fournisseurs traditionnels comme Nvidia et AMD pour rivaliser non seulement entre eux mais aussi avec leurs clients.

Que doivent surveiller les observateurs de l'industrie? D'abord, les modèles d'adoption chez les fournisseurs cloud: qui opte pour Venice versus Vera et où les puces personnalisées sont-elles déployées? Ensuite, les rendements et les calendriers de montée en puissance chez TSMC pour les nœuds 2 nm et 3 nm, puisque la maturité du procédé peut inverser rapidement l'avantage mieux que des améliorations de conception. Troisièmement, la capacité d'emballage CoWoS et l'allocation des priorités: même si la demande existe, le débit et la planification de l'emballage comptent.

De manière générale, les prochaines années seront moins une question d'un seul vainqueur et plus une affaire de positionnement stratégique. Venice d'AMD semble en bonne position pour prendre l'avantage en volume d'unités grâce à ses choix d'architecture et à ses avantages de procédé, mais la domination de Nvidia dans l'emballage des GPU IA et ses relations bien ancrées dans les centres de données la maintiennent pleinement dans la course. Parallèlement, la montée du silicium personnalisé ajoute un nouvel adversaire dans l'arène qui pourrait redessiner les parts de marché de façon inattendue.

Attendez-vous à de la volatilité. Attendez-vous à des surprises. Et attendez-vous à ce que les baies de serveurs continuent de bourdonner, car la demande en puissance de calcul ne donne aucun signe de ralentissement.